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　　(经济观察)A股“围城效应”渐显：小股民跑步入场 大股东密集减持

　　中新社北京2月27日电 (记者 陈康亮)在股指持续走强、成交额放出天量的背景下，A股的“围城效应”亦在发酵。一边是投资者特别是散户加速入场，另一边是上市公司股东、特别是机构股东密集减持，市场多空分歧再次凸显。

　　“最近讨论股市的声音明显多了。”广州股民林轩在接受中新社记者采访时表示，有些以前不怎么关注股市的同事开始主动询问对后市的看法，身边的朋友里试探性买入的人也在增多，感觉市场人气回升得很快。

　　A股人气回升也得到相关数据的佐证。中国证券登记结算有限责任公司近日发布的数据显示，上周(2月18日—2月22日)，沪深两市新增投资者数量为31.61万，其中，自然人31.57万。

　　此外，过去两个交易日，沪深两市的成交额成功突破1万亿元(人民币，下同)，并持续放大。另据媒体报道，由于交易量暴增，26日上午包括海通证券在内的多家券商手机交易系统登录出现故障，无法正常交易，市场人气可见一斑。

　　对此，联储证券首席投资顾问郑虹表示，散户之所以跑步进场主要是因为当前政策面相对偏暖，给投资者带来了信心。另外，从各技术指标上来看，当前市场亦具备催生新一波行情的可能性，在A股经过2018年的调整之后，投资者更期待迎来新一轮牛市。

　　东北证券分析师沈正阳亦持类似意见。沈正阳指出，近期股市上涨势头凌厉，形成较大的财富效应，吸引投资者入市。但上涨的板块相对集中，不少投资者入场也有寻找补涨板块的考虑。但未来股市上涨势头是否扩大、形成普涨之势，还是戛然而止、出现回调，目前尚不明朗。

　　不少上市公司股东亦持相对谨慎的态度。近日，在A股持续上涨的情况下，多家上市公司发布股东股份减持公告。根据媒体统计，仅26日当晚，就有42家上市公司发布了减持公告。

　　比如，健友股份公告，公司股东Matrix与东方富海分别通过集中竞价交易方式减持全部持股股份，分别占公司总股本的0.9432%和0.3495%。

　　另据金融数据服务商万得资讯(Wind)统计显示，今年以来，A股上市公司股东已累计减持数量76.93亿股，减持市值达到558.56亿元。大股东减持的理由五花八门，包括资金需求、企业经营需求、用于偿还个人贷款、资金周转需要、提高资产流动性及其使用效率等。

　　对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受中新社记者采访时表示，为了化解可能加剧的经营压力，上市公司股东倾向于减持股份，筹集“过冬”的资金。

　　“当然，在行情火热的情况下减持，上市公司股东的舆论压力也相对减轻。”董登新说。

　　丹阳投资首席投资官康水跃则认为，缓解股权质押压力可能是重要原因。此前大部分上市公司大股东都做过股权质押，这些股东除了面临平仓线压力，还面临质押到期的还款压力，以及偿还其他社会融资。因此，在股价出现明显上涨之后，大股东优先需要解决这些现实问题。

　　针对大规模减持可能给市场带来的冲击，董登新指出，一般而言，大规模减持向市场释放的信号就是股东对后市行情持相对谨慎的态度，认为在当前价位离场仍然划算。这是多空分歧的市场选择，属于正常现象，关键是投资者自己要做好市场判断，规避可能出现的风险。(完)